最好暗渡陈仓参股力拓中铝让中海油见绌电阻表吉安炮塔铣床推台锯铸铁闸门Fk

暗渡陈仓参股力拓 中铝让中海油见绌

必和必拓或许较终能够如愿收购 力拓，但总要过了中铝这一关才行。

从道义上来讲，中国铝业显然不是力拓的白衣骑士，其收 购力拓股份的行为也不能完全理解成国家意 志。自从中海油收购优尼科受挫以后，中国 公司的商业智慧正在逐渐圆熟。

北京时间2月1日16点，中国铝业通过伦 敦证券交易所发布公告宣布称，已通过新加 坡全资子公司Shining Prospect Pte. Ltd(下称 SPPL)，联合美国铝业公司(下称美铝) 以场外交易的形式在伦敦收市之后的“几小 时”内收购了力拓英国上市公司(Rio Tinto Plc)12%的现有股份，约占力拓整个集团总 股份的9%。

本次交易是中铝公司历史上及中国企业 历史上规模较大的一次海外投资，也是全球 交易金额较大的股票交易项目，交易总对价 约140.5亿美元。

必和必拓与力拓合并显然不是中铝愿意 看到的局面。“有人告诉我，如果这两家公 司合并，明年铜矿石与铁矿石的价格可能会 上涨一倍，”中国铝业总裁罗建川去年11月 表示，“这让我们感到担心。”

中国铝业这一被西方媒体称为睿智圆通式的举动，出乎所有人的预料，即便是被收 购股份的力拓。

力拓中国首席代表宋秀丽2月2日在接受《财经》采毛刺访时表示，注意到2月1日力拓股 价有大幅上涨，不

过当时并不知道原因。

2月4日，力拓股份有限公司(Rio Tinto Plc., RTP)董事长Paul Skinner称，中铝和美铝联合收购公司12%的股权并非是应力拓的请求。 这较终打翻了必和必拓的如意算盘，2月6日是英国收购委员会(Takeover Panel)设定 的较后期限，按照必和必拓的计划，如果没 有竞争者出现，那一天必和必拓会提出以3 股必和必拓股票换购1股力USB插头拓股票、每股54 英镑的出价作为出发点，启动收购力拓所需 的冗长监管审批程序。

中铝和美铝的联手行动改变了这一切。

2月6日必和必拓发给《靠前财经周刊》新的 收购要约显示，必和必拓的换股比例已经从3：1提高到3.4：1，力拓股东持有的合并后 公司股份，也由靠前次的36%提高到44%， 溢价了45%。而即便是这一新报价也再一次 被力拓集团董事会全票否决，来自力拓的理 由是：必和必拓提出的1474亿美压合机元的收购报 价远远低于公司价值。

“中国铝业和美国铝业以140亿美元收 购力拓伦敦市场12%的股份，相当于每股60 英镑，这意味着必和必拓不得不提出高于中 铝的价格，至少4股换1股的报价才能匹配这 一价格。”

伦敦Brewin Dolphin证券公司分析师 Charles Bailey认为，鉴于中国方面以每股60 英镑收购力拓股份，新方案每股57英镑显然 没有太大吸引力。

毫无疑问，联合美国铝业拿下力拓9%的 股份，为中国铝业在这场全球矿石大战里赢 得了发言权，但是在外国媒体看来，这似乎 不是中国铝业的成功，因为中国国家开发银 行(CDB)为此笔交易提供了部分融资。

这些观点显然忽视了这次股份收购对于 中国铝业意义。事实上无论是可以利用手中的股份压低矿产价格，还是有机会获取一部 分必和必拓与力拓若成功合并不我就感到非常好奇得不转让的 资产，都显示着中铝的行动符合自身的商业 逻辑，因为通过此次突袭中铝可以收获巨大 的股东权益。

“ 中 国 铝 业 联 合 美 国 铝 业 收 购 力 拓 ， 不仅解决了资源上的问题，而且可以显著提 高铝行业集中度，有利于铝价继续维持在高 位。”有色金属行业研究分析员丁申伟说。 据 了 解 ， 力 拓 与 加 铝 合 并 后 ， 其 氧

化 铝 的 市 场 份 额 约 为 11 .8% ， 而 美 铝 目 前 为 20.4%，中铝公司控股的中国铝业为12.8%， 因此中国铝业和美国铝业联合收购力拓力值分解度：1/200 000后， 三家的总市场份额为45%，几乎占到全球氧 化铝一半的生产份额。

而 在 电 解 铝 行 业 ， 力 拓 收 购 加 铝 后 已 经一举成为全球较大的电解铝生产商，市 场份额为15%，中国铝业和美国铝业分别为10.5%和8.9%。本次收购完成后三者的总市 场份额将达到34.9%。

数据显示，近年来铝价节节升高。在过去的三年，中国进口的铝土矿已经从每吨20 美元涨到了今年的70美元，而铜精矿已经从2001年每吨1.4万元，涨到了现在的每吨6万 元。两种产品的涨幅都超过了铁矿石。

另据证券分析师分析，按照中国铝业所说，在获利前提下可以考虑将所持有力拓股 份售予必和必拓，之前中国铝业和美国铝业 对力拓的出价已达到原来股价溢价的23%， 如果中国铝业再度出售力拓股份，按照力拓 投资顾问麦格理银行近日宣布的5：1换股比例，实现溢价的20%属于合理范围。届时中国铝业手上的力拓每股将达到72英镑以上， 中国铝业将在此次交易中每股即可收益12英镑，9%力拓集团股份所产生的增量也是一个庞大的数字。而这个数字也可能随着中铝与美铝增持力拓股份的增加而增加，2月14日320吸声材料和构件，中铝与美铝公布一份谅解备忘录声称SPPL可以购入力拓更多股票，从而获得14.9%以上的股份。届时中铝和美铝就将控制力拓集团整个股本的10%以上。<武安/p>
济南治疗白癜风哪家医院比较正规
成都男性专科医院哪家专业
成都男人专科医院
成都哪家医院做包皮手好